EBC交易平台官网:美元指数深V反弹展现韧性,全球资产凉意袭来

日期：2025-12-10 16:41 / 人气： / 作者：EBC外汇官网

　　EBC外汇官网:——周二(12月9日)欧洲时段,美元指数走出探底回升,最终守住了周一反弹的大部分涨幅,买盘支撑推动价格企稳,缓和了之前快速下跌的态势,而12月美联储降息预期已构成强阻力,即便存在结构性技术支撑,仍有效压制美元反弹动能。

　　核心交易悬念聚焦于周四凌晨:美联储政策的表面文章(鹰派发言)能否阻止美元继续因为美联储降息而走弱,或是技术买盘支撑将美元指数脱离下跌走势,等待明确政策信号指引方向。

降息博弈:“鹰派降息”预期与委员分歧的双重影响

　　市场虽已基本消化美联储本周降息25个基点(至3.50%-3.75%区间,连续第三次降息)的预期,但核心关注点已转向2026年政策展望,“鹰派降息”成为关键分歧点。

　　分析师预判,美联储此次可能通过声明措辞、中位数预期及鲍威尔会后新闻发布会,暗示进一步降息的门槛提升,若此举推动投资者下调明年两次或三次降息的预期,有望对美元形成支撑。

　　决议声明中的“点阵图”将成为绝对焦点,当前政策制定者内部分歧显著加剧,市场预期可能出现来自鹰派与鸽派委员的双重反对票——自2019年以来,联邦公开市场委员会会议尚未出现过三次及以上反对票,1990年至今仅发生九次,足见此次分歧的特殊性。

　　若点阵图较上一轮下移,大概率将对美元构成压制;反之,若释放偏鹰派信号,或成为打破区间的上行催化剂。

　　此外,鲍威尔继任者悬念也影响长期预期。随着市场对热门人选凯文·哈塞特能否如特朗普预期般鸽派的质疑升温,债券投资者正持续下调2026年降息预期,这一长期逻辑为美元提供了底层支撑。

　　周度持仓数据显示,投机者当前持有自4月初特朗普“解放日”关税冲击以来规模最大的美元多头头寸,反映市场对美元的长期信心尚未崩塌。

　　跨央行动态与突发事件:额外扰动因素

　　美元指数的震荡格局还受到跨央行政策动态与突发事件的间接影响:

　　欧央行方面,核心理事伊莎贝尔·施纳贝尔的言论成为推高全球债券收益率的关键因素。

　　她明确主张,扩张性财政政策配合下的再通胀动能,有望收窄欧盟产出缺口、遏制核心通胀下行,即便整体通胀暂时跌破2%且偏离幅度有限,欧央行也可“视而不见”,甚至可能在利率稳定后启动加息。这一言论推动德国国债收益率全线走高,曲线中段领跌,间接影响美元指数的相对估值。

　　澳联储方面,行长布洛克表态精准反映其政策心态——维持3.6%利率不变,但明确警示通胀风险上行,10月月度通胀加速至3.8%,远高于2%-3%目标区间,核心通胀也偏高。

　　市场对澳联储明年3月加息的隐含概率已达50%,首次加息预期从8月提前至6月,澳元走强间接对美元指数形成微弱压制。

　　突发事件方面,周一晚间日本东北部突发7.6级强震,引发海啸预警与居民疏散令,日元全线走弱,短期避险情绪扰动后,资金流向间接支撑美元指数,美元兑日元延续反弹态势。

　　震荡原因:技术面企稳与宏观面压力的双向拉扯

　　12月美元指数的核心博弈逻辑,在于技术面企稳与宏观面压力的相互制衡。

　　从技术面来看,经过数周可控抛售,美元指数已构筑明确底部,价格下方持续集聚的买盘表明下行动能基本耗尽,长下影线与区间中部结构特征,反映市场正进行双向流动性博弈。

　　但从宏观面来看,市场对美联储降息的定价持续升温,芝商所FedWatch工具显示,12月9日开启的两天期会议降息25个基点的隐含概率已达89.4%,这一预期牢牢限制美元上行空间,阻碍其突破99.816关键阻力位。

　　最终形成的格局是:美元指数既无力延续下行,也缺乏上攻动能,美元只能等待新的消息刺激。

　　尽管技术面提供底部支撑让美元显得跌不动了,但也没有什么上涨的理由,核心原因在于政策预期权重已远超结构性技术信号——降息将直接削弱美元收益率吸引力,压制需求端支撑,交易员在鸽派会议预期下主动规避美元多头头寸,即便在强技术支撑区域,也难以催生有效上行动能。

　　数据与事件前瞻:短期交易催化因素

　　今日经济数据面虽相对清淡,但昨日走势已证明“数据清淡≠交易平淡”,以下因素将成为短期交易催化:

　　美国方面,10月JOLTS职位空缺数据、11月NFIB小企业乐观指数将陆续公布,核心疑问在于:即便数据不及预期,市场是否愿意调整近期偏“鹰派”的头寸结构。

　　数据若显示劳动力市场进一步疲软,可能强化宽松预期压制美元;反之则可能短暂提振美元。此外,美国财政部将拍卖390亿美元10年期国债,拍卖结果将影响国债收益率走势,进而传导至美元指数。

　　欧洲方面,法国社会保障预算投票大概率势均力敌,需警惕政治与预算层面的潜在混乱;英国央行政策制定者将出席议会财政委员会听证会,言论若释放鸽派信号,可能间接支撑美元。

　　外汇市场联动来看,尽管非美国家收益率上行速度不逊于美国,但当前“震荡市情绪”仍对美元构成隐性支撑,欧元兑美元短期内呈现强阻力特征,这一联动关系将间接影响美元指数走势。

　　总结和技术分析:

　　总体而言,美元指数当前处于“政策前静默期”,区间震荡格局尚未打破,今日数据与明日美联储决议将成为关键催化。

　　投资者需聚焦核心信号(点阵图、鲍威尔表态、反对票数量),等待明确突破后再顺势布局,避免在多因素交织的震荡区间内过度交易。

　　美元指数日线图显示面对两大核心压力位,美元指数已经突破第一核心压力位99.10(斐波那契0.786分位)与5日线,如果汇价收在99.10上方则有机会继续向99.38即本轮下跌的0.618分位发起反攻。

　　关键支撑位在99.10和98.76,关键压力位在99.38。

(美元指数日线图,来源:易汇通)

　　北京时间21:52,美元指数现报99.10。

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